Cosa sono le asset class e come sceglierle per ottimizzare i tuoi investimenti

Le asset class sono categorie di investimenti con caratteristiche simili in termini di rischio, rendimento e orizzonte temporale. Comprendere cosa sono e come utilizzarle è essenziale per ottimizzare la tua strategia d’investimento, garantendo un portafoglio ben bilanciato e allineato ai tuoi obiettivi. In questa guida, esploreremo le principali asset class e vedremo come combinarle per ottenere un portafoglio diversificato ed efficiente.

Che cos'è una asset class?

Una asset class è un gruppo di strumenti finanziari che condividono caratteristiche simili, tra cui:

• il comportamento rispetto al rischio;
• il rendimento atteso;
• il tempo necessario per raggiungere i risultati desiderati.

Le asset class sono fondamentali per costruire un portafoglio diversificato, poiché ogni tipo di asset reagisce in modo diverso alle condizioni di mercato. Una corretta diversificazione può infatti aiutare a ridurre il rischio complessivo del portafoglio, sfruttando la bassa correlazione tra i diversi asset, ossia il fatto che non tutti gli investimenti si muovono allo stesso modo in risposta ai cambiamenti del mercato.

Principali tipi di asset class

Come già accennato, esistono diverse asset class, ognuna con caratteristiche uniche in termini di rischio e rendimento. Di seguito forniamo una breve spiegazione delle principali:

• Azioni: investire in azioni significa acquistare una quota del capitale di un’azienda, diventando così parzialmente proprietario. Il guadagno deriva dal capital gain (aumento del prezzo delle azioni) o dai dividendi. Le azioni sono una delle asset class più volatili ma, storicamente, offrono un rendimento più alto nel lungo termine.
• Obbligazioni: le obbligazioni sono titoli a reddito fisso, emessi da governi o aziende, che pagano periodicamente un interesse (cedola) e restituiscono il capitale a scadenza. Offrono un rendimento inferiore rispetto alle azioni, ma sono considerate meno rischiose, specialmente se emesse da enti affidabili.
• Liquidità: la liquidità comprende strumenti come i conti correnti, i fondi monetari e altre forme di investimento a breve termine. Questi strumenti offrono un basso rendimento ma un rischio estremamente contenuto, essendo facilmente convertibili in denaro.
• Materie prime: investire in commodities come oro, petrolio o argento significa possedere beni tangibili, questi asset spesso agiscono come copertura contro l'inflazione o la volatilità del mercato azionario.
• Immobiliare: gli investimenti immobiliari possono essere diretti, come l'acquisto di proprietà, o indiretti, attraverso fondi immobiliari. Questo settore è apprezzato per la capacità di generare reddito passivo e per la protezione contro l'inflazione.

Come combinare le asset class nel portafoglio

La diversificazione è la chiave per ridurre il rischio complessivo del portafoglio, combinando asset class che reagiscono in modo diverso alle condizioni di mercato. Utilizzando asset con una bassa correlazione, è possibile attenuare le fluttuazioni del portafoglio: per esempio, in periodi in cui le azioni sono in calo, le obbligazioni potrebbero offrire una certa stabilità. La corretta combinazione di asset class è conosciuta come asset allocation, ed è fondamentale per bilanciare il rischio e il rendimento.

L’asset allocation strategica parte dalla definizione degli obiettivi finanziari dell'investitore e dalla sua propensione al rischio. Per esempio, un profilo conservativo prediligerà una maggiore esposizione a strumenti a reddito fisso, come obbligazioni, e a risorse liquide, minimizzando la volatilità. Al contrario, un investitore con un orizzonte temporale lungo e una tolleranza al rischio più alta può concentrarsi maggiormente sulle azioni e su asset più volatili come le materie prime o gli immobili. La scelta delle percentuali di allocazione è cruciale: un portafoglio 60/40, con il 60% in azioni e il 40% in obbligazioni, è una combinazione classica che cerca di bilanciare il potenziale di crescita con la stabilità.

Un altro aspetto essenziale è il ribilanciamento periodico del portafoglio, che permette di mantenere l'allocazione originale in linea con gli obiettivi di lungo termine. Con il tempo, le diverse asset class avranno performance differenti, modificando la proporzione tra loro. Ribilanciare significa vendere parte degli asset che hanno avuto una crescita superiore alle aspettative e reinvestire in quelli che sono sottopesati, evitando così di esporre il portafoglio a un rischio eccessivo.

Infine, l’inclusione di asset alternativi come i fondi immobiliari, le materie prime o le criptovalute, può rappresentare un’ulteriore opportunità di diversificazione. Tuttavia, è importante valutare con attenzione la correlazione di questi asset con il resto del portafoglio e considerare che alcuni strumenti, sebbene diversificanti, possono essere altamente speculativi e aggiungere rischio anziché ridurlo.

Asset allocation strategica e stock picking a confronto

L'asset allocation e lo stock picking rappresentano due approcci distinti nella gestione del portafoglio, con obiettivi e strategie diverse. Come abbiamo visto l'asset allocation si concentra sulla suddivisione del capitale tra varie asset class (come azioni, obbligazioni, liquidità e materie prime), con l'obiettivo di ottimizzare il rapporto tra rischio e rendimento. Questo approccio considera una visione d'insieme, adottando una prospettiva a lungo termine che bilancia il portafoglio in base a fattori come la propensione al rischio, gli obiettivi finanziari e l'orizzonte temporale dell'investitore.

Al contrario, lo stock picking si focalizza sulla selezione di singoli titoli, tipicamente azioni, che si ritiene possano sovraperformare il mercato. Questo richiede un'analisi dettagliata di singole aziende e dei loro fondamentali, ed è un approccio più attivo, con un rischio e un potenziale di rendimento maggiori rispetto all'asset allocation.

Il principale vantaggio dell’asset allocation strategica, dunque, è la sua maggiore accessibilità e sicurezza per la maggior parte degli investitori. Distribuire il capitale su diverse asset class permette di ridurre il rischio complessivo, in quanto le diverse classi di attivi tendono a reagire in modo differente alle condizioni di mercato. Un altro elemento chiave dell’asset allocation strategica è l’utilizzo di strumenti diversificati come gli ETF (Exchange-Traded Funds) e i fondi comuni di investimento, che offrono un'esposizione a un ampio paniere di asset o titoli con un singolo investimento. Gli ETF, per esempio, consentono di investire in un indice di mercato o in un settore specifico con costi relativamente bassi, mantenendo un’elevata liquidità e flessibilità. I fondi comuni, d'altra parte, sono gestiti da professionisti e offrono la possibilità di accedere a portafogli diversificati senza dover gestire attivamente i singoli titoli.

In generale, è bene valutare anche l'apertura di un deposito titoli. Si tratta di uno strumento essenziale e imprescindibile per gestire i risparmi e investire nei principali mercati finanziari europei e internazionali. In sostanza, è un conto di appoggio attraverso il quale transitano e vengono custodite le somme destinate agli investimenti nei diversi prodotti finanziari.

Fattori da considerare nella scelta

Quando si costruisce un portafoglio, è essenziale considerare diversi fattori:

• gli obiettivi di investimento: se il tuo obiettivo è la crescita del capitale, le asset class come le azioni potrebbero essere una scelta adatta. Se, invece, cerchi stabilità e reddito, obbligazioni e immobili potrebbero essere più appropriati
• l'orizzonte temporale: le asset class più volatili, come le azioni, sono più indicate per orizzonti di lungo termine, mentre quelle più sicure, come obbligazioni e liquidità, sono più adatte a orizzonti brevi;
• la tolleranza al rischio: ogni investitore ha una diversa capacità di affrontare le fluttuazioni di mercato, pertanto è importante scegliere asset class che siano in linea con il proprio profilo di rischio;
• le esigenze di liquidità: se hai bisogno di accedere rapidamente ai tuoi investimenti, asset più liquidi come fondi monetari o obbligazioni a breve termine possono essere preferibili.

Asset class per diversi profili di investitore

Come abbiamo visto la tolleranza al rischio è un aspetto fondamentale, per questo un portafoglio ben bilanciato dovrebbe essere adattato al profilo di rischio dell’investitore stesso. Per un investitore prudente, la maggior parte del portafoglio potrebbe essere allocata in obbligazioni e strumenti liquidi, riducendo al minimo l'esposizione alle azioni. Un investitore moderato potrebbe scegliere un mix equilibrato di azioni, obbligazioni e materie prime, combinando sicurezza e opportunità di crescita. Infine, un investitore con un’alta tolleranza al rischio, potrebbe concentrare la maggior parte del capitale in azioni e materie prime, con una percentuale ridotta in strumenti liquidi per far fronte a eventuali emergenze.

In conclusione, ribadiamo come sia importante monitorare il proprio portafoglio e riequilibrarlo periodicamente, adattandolo ai cambiamenti di mercato e alle proprie esigenze personali. Col tempo, la performance di alcune asset class potrebbe alterare il bilanciamento originale del portafoglio, aumentando i rischi. A tal proposito, potrebbe essere necessario consultare un consulente finanziario per ottenere una pianificazione personalizzata e ottimizzare il proprio portafoglio: investire con consapevolezza è il primo passo per raggiungere i propri obiettivi finanziari.